La Navidad marcó un repunte acotado del consumo y dejó un cierre de año moderado para el comercio minorista
Las ventas navideñas mostraron una mejora interanual leve en el comercio pyme, sostenida por promociones y financiamiento, aunque sin modificar de manera estructural la dinámica del consumo hacia el cierre de 2025.
Las ventas navideñas de 2025 mostraron una mejora leve pero significativa en el comercio minorista pyme, con un crecimiento interanual del 1,3% a precios constantes, según el relevamiento realizado por CAME. El resultado confirmó una dinámica de consumo más estable que en períodos previos, aunque todavía condicionada por la retracción del poder adquisitivo y el elevado nivel de endeudamiento de los hogares. La campaña estuvo atravesada por una fuerte utilización de estrategias comerciales —aplicadas por casi nueve de cada diez comercios—, que permitieron sostener el nivel de ventas en un contexto de marcada austeridad por parte de los consumidores.
El balance cualitativo de los comerciantes reflejó un escenario heterogéneo. Mientras que el 32,7% evaluó que las ventas fueron mejores o mucho mejores de lo esperado, una proporción similar consideró que el desempeño fue apenas acorde a sus previsiones, y poco más de un quinto señaló resultados por debajo de lo anticipado.
En línea con este diagnóstico, para la mayoría de los negocios la campaña navideña aportó volumen, pero no modificó de manera sustancial el panorama comercial del mes, lo que refuerza la idea de un consumo que avanza con cautela y sin un cambio estructural en la tendencia.
Uno de los rasgos más destacados fue la elevada dependencia del financiamiento. La demanda se concentró en productos de menor valor relativo y en ofertas puntuales, traccionadas principalmente por planes de cuotas extendidas, promociones bancarias y, en algunos casos, por el impacto de bonos provinciales que aportaron liquidez adicional. El ticket promedio se ubicó en $36.266, con fuertes diferencias entre rubros, lo que confirma un patrón de compra selectivo y condicionado por las restricciones presupuestarias de los hogares.
Índice de ventas minoristas. Navidad 2025. Ticket promedio.
Fuente: Confederación Argentina de la Mediana Empresa
El desempeño sectorial volvió a exhibir contrastes marcados. Perfumería se destacó como el rubro de mayor crecimiento, con una suba interanual del 27,8%, impulsada por una mayor demanda de fragancias —incluidas importadas— y una campaña comercial extendida durante varios días.
Calzado y marroquinería también mostró una mejora (+3,3%), sostenida por financiación en cuotas y descuentos directos, mientras que indumentaria registró un avance moderado del 1,3%, con ventas por debajo de las expectativas iniciales y una fuerte competencia de grandes marcas con mayor capacidad promocional.
Índice de ventas minoristas. Navidad 2025. Variación interanual sectorial.
Fuente: Confederación Argentina de la Mediana Empresa
En contraste, varios rubros cerraron la campaña con caídas. Juguetería (-6,6%) y electrónica (-4%) fueron los más afectados, condicionados por la competencia de canales de bajo costo, la apertura importadora y una demanda focalizada en bienes de necesidad inmediata. Librería también mostró un retroceso (-1,4%), con operaciones concentradas en la última semana y tickets bajos, en un contexto de desplazamiento parcial hacia formatos digitales y compras anticipadas vinculadas al ciclo lectivo.
La Navidad del 2025 dejó una señal de estabilización del consumo minorista, pero sin una recuperación amplia.
El crecimiento fue sostenido más por herramientas financieras y estímulos puntuales que por una mejora genuina del ingreso real.
De cara a 2026, el desempeño del comercio dependerá en gran medida de la evolución del poder adquisitivo, del acceso al crédito y de la capacidad de consolidar un entorno macroeconómico que permita transformar estos repuntes acotados en una expansión más sostenida de la demanda interna.
