Los récords ya están en el puerto. El segundo semestre se define en tu mostrador
El primer semestre cerró con un superávit comercial de USD 13.923 millones, más que todo 2025, y Moody's completó el pleno de las calificadoras. Al mismo tiempo, la actividad cayó 0,5% en mayo y el consumo sigue tibio. El mapa del segundo semestre es el tramo que va de esos récords al mostrador.
La semana dejó dos noticias verdaderas de la misma economía. Junio aportó un superávit comercial de USD 2.194 millones, un 149% más que un año atrás, y el semestre acumuló USD 13.923 millones con las exportaciones creciendo 24,5% interanual, la energía a la cabeza con 42,5%. El martes, Moody's subió la nota argentina de Caa1 a B3 con perspectiva positiva, la tercera mejora de calificación en tres meses después de Fitch y S&P.
La otra foto la mostró el EMAE de mayo, que cayó 0,5% contra abril, la segunda baja mensual consecutiva, y quedó apenas 0,2% arriba del año pasado. Adentro del promedio conviven una minería que crece 15,7%, una energía que avanza 8% y un agro en 4,6%, contra una industria que cae 5,6% y un comercio 4,3% abajo. El eslabón que une las dos fotos sigue siendo el costo del dinero, con tasas que todavía no acompañan y un consumo que compra con la calculadora en la mano.
La tarea de agosto es de posicionamiento más que de pronóstico: saber de qué lado del mapa está el propio negocio, qué tan cerca queda de las cadenas exportadoras que hoy traccionan y qué tan expuesto está al eslabón caro del crédito.
Afuera, el mundo tuvo su semana más tensa del año. La escalada con Irán llevó el Brent arriba de USD 100 a mitad de semana y Estados Unidos puso en vigencia aranceles de 10 a 12,5% para 60 países, con la Argentina en la banda más baja y 2.212 posiciones con arancel cero, mejor parada que buena parte de sus competidores. La semana que arranca se define entre martes y miércoles, con la reunión de la Fed y la licitación del Tesoro por los vencimientos de fin de mes.
